受大盘攀扯瘦猴 探花，房地产建树板块碰到暴击，大跌3.25%，跌幅位列124个申万二级行业前哨。

其中，金地集团暴跌6.34%，绿地控股跌超5%，滨江集团、新城控股跌逾4%，保利发展、万科及招商蛇口纷纷重挫超3%。

果然是“覆巢之下，安有完卵”。

不外，早年间，被誉为“招保万金”的金地却在掉队，已跌出房企TOP10阵营。

13日，它也跌得最狠。

掉队

一周前，金地集团(600383.SH)涌现11月销售情况，完结签约金额48.1亿元，同比下落52.82%。

同月，保利、龙湖签约金额（条约销售金额）240.01亿元和85亿元，同比减少24.72%和19.12%。

再往前回看两个月，龙湖条约销售金额81.6亿元和112亿元，保利签约金额209.16亿元和423.37亿元。

其中，10月各环比增长37.25%和102.41%，反弹力度尽头不错。

来看下这两个月地产业齐发生哪些大事：

一个是9月29日晚，央行重磅晓谕存量房贷利率下调有策画，预测平均降幅0.5个百分点摆布；

一个是发布对于优化个东谈主住房贷款最低首付款比例战略，交易性个东谈主住房贷款不再分裂首套、二套住房，最低首付款比例搭伙为不低于15%；

再到10月17日，住建部暗意，将通过货币化安置房形貌新增现实100万套城中村修订、危旧房修订；年底前将“白名单”技俩信贷限度增多到4万亿元。

......瘦猴 探花

然后，就看到了10月销售数据的回暖。

据克而瑞数据，TOP100房企完结销售操盘金额4354.9亿元，环比增长73%，事迹限度达到年内次高；同比增长7.1%，年内初次完结单月事迹同比正增长。

但将金地单拎出来，却显得有点水火停止：

9-10月，签约金额52亿元、56.1亿元。就10月来看，仅环比增长7.88%。

后退速率太快

销售数据疲弱，将成为金地最大的勤劳。

你看啊，之前置身房企TOP10阵营的金地，因后退速率太快在2024年已掉队：

前11月，累计签约金额632.3亿元，同比下落55.82%。

已被华发股份、中国铁建还有金茂甩在死后，在克而瑞“TOP200榜单”中位列14。

2022年、2023年，雷同是因为同业快速下坠，金地再行挤进TOP10阵营。

事实上，这两年，金地销售限度也鄙人滑。在2021年登顶2867.1亿元后，初始精致向下：

2022年、2023年，签约金额2218亿元、1535.5亿元，同比-22.64%、-30.77%。

这对金地影响是不言而喻的，净利连降3年：

归母净利润由2020年103.98亿元降至2023年8.88亿元，CAGR为-55.96%；

扣非净利润更是由97.76亿元降至-10.99亿元，径直步入亏欠（这是金地自有财务记载以来首度亏欠）。

到了24Q1-Q3，亏欠还在扩大。其中，归母净亏欠34.1亿元，扣非净亏欠26.57亿元。

金地将亏欠归结为“技俩结转限度及毛利率下落所致”。

据其中报，24H1，公司房地产技俩结算面积131.36万㎡，同比下落27.67%；结算收入141.01亿元，同比下落54.72%；结算毛利率9.24%，相较上年同时下落5.63个百分点。

收入降幅远高于结算面积，诠释金地销售均价在走低。

说直白点等于在“降价卖房”。

事实亦然如斯。24H1金地销售均价1.5万/㎡，较之上年同时1.82万元/㎡下落了17.51%。

对此，金地财务总监曾爱辉暗意“领受随行就市的价钱策略，加快去化和现款回流。”

存货隐忧

这还仅仅由“市集下行、销售乏力”带来的显性负面影响。

去化过慢，历史高位取得的高价地块就造成了千里重背负。这些高地价技俩售价及销售速率低于预期，会导致技俩盈利智商下落，进而影响企业现款流和利润空间。

再者，当存货可变现净值低于资本时，将索求存货跌价准备。

就在本年前三季度，金地已计提存货跌价准备23.62亿元。

罢休24Q1-Q3，金地存货仍高达1096.44亿元。

这些存货大多来自于此前高价取得的地盘或未售出的建成物业，淌若去化慢慢，将抓续面对跌价风险。

对于金地集团来说瘦猴 探花，其利润率仍是遭受了权贵的下落，而面前高额的存货水平可能会进一步加重其财务风险。